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關鍵字:吳雅婷共116筆

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TrendForce:DRAM進入漲價週期,惟疫情影響出貨導致第一季產值衰退4.6%

2020/05/13

半導體

市況已由「價跌量增」轉為「價漲量縮」 根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,第一季DRAM供應商庫存去化得宜,季末的庫存水位與年初相比已經顯著下降,因此降價求售壓力不再,整體DRAM均價相較前一季上漲約0-5%。然而,因應新冠肺炎疫情,各國祭出封城鎖國政策,導致物流受阻,DRAM的位元出貨也受到影響。所以雖然均價小幅上漲,但第一季DRAM整體產值季衰退46%,達148億美元。 TrendForce指出,第一季受阻的出貨將遞延至第二季,因此在DRAM均價上漲幅度擴大且出貨量同時提升的情況下,TrendForce預測第二季DRAM整體產值將季增超過兩成,原廠的營收與獲利能力將持續成長。 DRAM均價小漲帶動原廠第一季獲利能力提升 第一季因疫情導致出貨受阻,「價漲量縮」的情況下,三大DRAM原廠第一季營收均呈現小跌,三星跌幅約3%、SK海力士約4%,美光則約11%(本次財報季區間為2019年12月至2020年2月)。市占方面,三星約441%、SK 海力士為293%,美光則為208%。展望第二季,由於產能規劃大致相同,因此TrendForce預期市占比例不會有太大變化。 三大原廠的獲利受惠於第一季DRAM均價上揚而維持成長。三星去年第四季的營業利益率受惠於一次性認列而大增,墊高基期,所以雖然第一季營業利益率下滑至32%,但實質的獲利能力仍持續提升。SK海力士第一季營業利益率為26%,與上季的19%相比明顯改善。美光本次財報季區間的報價漲幅小於韓廠,加上當前因開發1Z製程導致成本增加,使得營業利益率小幅下滑,但預計下次財報區間(3月至5月)會有明顯改善。 三大原廠產能規劃保守,資本支出續降 觀察各廠產能與技術能力,三星持續將部份產能(Line13)由DRAM轉向影像感測器(CMOS image sensor),不過平澤二廠預計下半年投入DRAM生產,彌補Line13的投片下滑,同時提高1Z製程的比重。整體而言,考量疫情對需求面的衝擊,三星審慎規劃產出,2020年產能增加幅度不高;SK海力士持續將M10廠的DRAM投片轉向影像感測器,並增加M14的產出,另將於下半年小幅提高無錫廠的產能。但全年的整體產能增加幅度不高,主要由1Y奈米製程比重提升貢獻;美光的投片與產能與去年相較沒有太大改變,今年度資本支出將著重1Z製程的量產與產出提升,目前正值OEM積極驗證階段,很快就能導入實際量產。 整體而言,三大原廠先進製程的開發與導入雖有遞延,但大致順利,沒有重大品質異常情況發生。今年整體DRAM產能沒有明顯成長,資本支出也持續下降,供給位元成長主要來自於1Y與1Z奈米等先進製程的轉進,並非實質投片增加。 台廠重心皆為先進製程的研發與轉換 南亞科第一季出貨量雙位數成長,帶動營收較前一季增加近10%,加上研發費用的控制,營業利益率由上一季的11%升至127%。展望第二季,在均價上揚的挹注下,獲利能力將持續進步;華邦第一季量價大致持平,因此DRAM營收變化幅度不大,成長力道以NAND Flash較為明顯;力晶科技第一季仍以影像感測器需求較為強勁,排擠DRAM產能,因此營收小幅下滑3%(營收計算主要為力晶本身生產之標準型DRAM產品,不包含DRAM代工業務)。 儘管營收表現分歧,但台廠今年重心都在下一代製程的研發,如南亞科宣布不使用美光授權後專注於1A/1B奈米,華邦持續提升25奈米新製程的良率和產品多樣性,力晶則專攻25奈米DDR4產品的穩定度與相容性。  

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TrendForce:三星跳電事件激勵買方預期性補貨,1Q20 DRAM合約價起漲

2020/01/08

半導體

標準型、行動式及利基型記憶體第一季價格由「小跌」調整為「持平或小漲」 DRAM原廠供給成長有限,買方積極擴大採購量以提高庫存水位 根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,隨著近一個月來DRAM現貨價格持續走揚,加上2019年12月31號三星華城廠區發生跳電,雖然整體記憶體的供給並沒有因此事件受到重大影響,但觀察到各產品別買方備貨意願進一步增強。因此,TrendForce再次修正2020年第一季DRAM合約價格預測,由原先的「大致持平」調整為「小漲」,價格正式提前翻轉向上。 在標準型記憶體,雖然第一季的價格仍在議定中,但TrendForce預估持平甚至小漲的可能性高。之前在中美貿易關稅的不確定性下,大部分銷往美國的筆電都趕在2019年第四季出貨,導致2020年第一季的出貨較為疲弱。但考量今年DRAM的供給位元成長幅度僅不到13%,加上三星跳電事件的影響,PC OEM廠已做好DRAM即將漲價的可能,當前都以建立更佳的庫存水位為目標,因此在採購上願意接受持平或更高的模組合約價格;若原廠能夠在第一季增加供貨量,買方甚至願意接受更高的價格,以確保安全的庫存水位。 行動式記憶體方面,雖然第一季智慧型手機市場在5G的議題下所有支撐,但因5G晶片初期供應數量有限,加上傳統淡季影響,拉貨動能依舊偏弱,因此TrendForce原先預測行動式記憶體Discrete/eMCP價格將較前一季下跌0-5%。然而自去年12月中開始,除了伺服器記憶體與繪圖用記憶體需求增溫,帶動整體價格走勢提前反轉之外,NAND Flash的供應告急同樣激勵eMCP的價格表現,因此將行動式記憶體的價格預估由「小跌」調整為「大致持平」。 至於利基型記憶體,由於三星華城廠區Line 13的DRAM生產重心主要為20/25nm的利基型記憶體產品,加上受到現貨市場價格上揚的影響最為直接,使得利基型記憶體價格將提早反彈。目前來看,雖然鎖定季度合約價(quarterly lock-in price)的第一線大客戶有機會守住持平,不過原廠的供貨達成率 (fulfillment rate)不到6成,加上採購端截至去年底皆未積極備貨,導致庫存偏低,月合約價可能將開始逐月向上;此外,重複下單(double-booking)的出現亦可能導致原廠的供貨達成率進一步惡化,因此第一季DDR3和DDR4的價格預估將較前一季上漲0-5%。

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TrendForce:供給調整速度不及需求成長,2020年第一季繪圖用記憶體價格快速翻漲

2019/12/26

半導體

根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,2020年第一季除了因1X奈米良率問題導致供貨不及,使得伺服器記憶體價格領漲以外,繪圖用記憶體價格也快速反轉向上。由於繪圖用記憶體相較於其他產品類別,屬於價格波動明顯的淺碟市場,因此在買方積極拉貨下,預期價格將較前一季上漲逾5%,漲幅為所有產品中最高。 顯示卡與遊戲機規格提升,高容量GDDR6需求增溫 觀察2020年整體需求狀況,市場正快速從GDDR5轉向GDDR6,顯示卡市場中,NVIDIA的主流產品RTX顯卡幾乎已經全部轉用GDDR6,而AMD正在積極去化舊顯卡庫存,屆時NAVI系列也將全數使用GDDR6。在遊戲機市場,雖然目前Sony PS4與微軟XBOX One都是使用GDDR5,但預期明年下半年上市的PS5與XBOX Series X都將採用GDDR6,且最高容量將達到16GB,遠高過目前主流顯示卡的8GB容量,代表明年繪圖用記憶體的供應吃緊將無法避免。 供給方面,相較其他產品別,繪圖用記憶體的單顆晶片生產成本最高,因此在歷經過去幾季DRAM價格快速下滑之後,繪圖用記憶體出現虧損較其他產品來的快。因此,三大DRAM原廠紛紛將產能轉向其他獲利能力較好的類別。截至目前,繪圖用記憶體占DRAM總產出的比重低於6%,在供給有限又面臨需求增溫的情況下,報價止跌回穩。由於原廠的產能調整無法快速反應,TrendForce預期價格將會在2020年強勁反彈,而且可能成為漲幅最大的DRAM產品類別。 2020年繪圖用記憶體供給成長幅度達15% 三大原廠在繪圖用記憶體領域的競爭態勢,三星處於領先地位,不僅市占最高,在GDDR6的設計與產品驗證的進度也最快。SK海力士與美光半導體的市占大約在伯仲之間,但在最新一代GDDR6產品的開發上,美光即將進入量產階段,快過SK海力士,因此在2020年有望拉開與SK海力士的差距。 TrendForce預估,在2020下半年遊戲機新機種將搭載高容量GDDR6以及價格反彈的刺激下,原廠會逐漸將產能轉回生產繪圖用記憶體,使得明年位元產出年成長量有機會突破15%,增幅位居第二,僅次於伺服器記憶體。

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TrendForce:現貨價格急漲,帶動DRAM合約價提前於2020年第一季止跌

2019/12/16

半導體 / 通訊

根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查,DRAM現貨價的翻揚,改變了市場氛圍。在預期性心理因素下,有利於合約市場中買方的備貨意願提高,目前預估合約價可能提前至2020年第一季止跌。 TrendForce指出,之前1X奈米製程因為有退貨狀況,大量不良品以低價轉銷現貨市場,導致現貨價格走勢格外疲弱。雖然退貨狀況仍在,但因為模組廠以及在通路的經銷商開始願意增加庫存準備,使得這些不良品數量有效的消耗,帶動現貨價格開始上調。 從整體供需狀況來看,在歷經近五個季度的庫存調整,2019年第四季DRAM市場仍處於微幅供過於求,即便明年第一季DRAM的拉貨狀況可能呈現淡季不淡,但供需態勢最快仍要到明年年中才會正式反轉。不過,根據歷史經驗,價格上漲一向快於供需反轉,因此TrendForce原先預估DRAM的平均銷售單價將在明年第二季初止跌上漲。 然而,受到目前現貨報價大漲的激勵,以及伺服器記憶體1X奈米製程的生產狀況普遍不順暢,影響了整體供貨量,因此TrendForce對2020年價格預測進行修正,2020年第一季時,雖然標準型記憶體、利基型記憶體與行動式記憶體價格預估仍較前一季小幅下跌,但伺服器記憶體有機會率先領漲,帶動整體DRAM平均銷售單價較前一季持平。 伺服器與繪圖用記憶體價格領漲,開啟2020年DRAM漲價序幕 根據TrendForce觀察,目前主流伺服器記憶體模組成交量已經明顯大幅增加,均價欲跌不易,伺服器業者在DRAM備貨的態度轉趨積極。展望2020年第一季,由於1X奈米產品供貨不順影響持續,加上短期需求面展望強勁,預估伺服器記憶體單價將正式反彈,季增幅約5%。 除了伺服器記憶體以外,TrendForce也同時調整繪圖用記憶體的價格預測;繪圖用記憶體尤其是GDDR5,因為主要GPU晶片供應商庫存已經調整完畢,目前已恢復採購力道,加上最新一代的GDDR6需求也持續增加,在買方預期漲價心理影響下,整體價格也將於第一季小幅上調。

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TrendForce:DRAM均價在庫存尚未去化完成影響下,跌勢恐將持續至下半年

2019/03/25

半導體

TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)指出,受庫存過高影響,DRAM第一季合約價跌幅持續擴大,整體均價已下跌逾20%。然而在價格加速下跌的狀態下,並未刺激需求回溫,交易仍顯清淡,預期DRAM均價在庫存尚未去化完成影響下,跌勢恐將持續至第三季。 根據DRAMeXchange調查,累積在DRAM供應商的庫存水位在第一季底普遍已經超過六週 (含wafer bank),而買方的庫存水位雖受到不同產品別的影響略有增減,但平均至少達五週,在伺服器以及PC客戶端甚至超過七週的水位。 進入第二季,受惠於1Ynm製程貢獻,供給位元仍持續成長,在極力消化庫存的考量下,DRAM供應商普遍採取持續大幅降價的策略以刺激銷售;與第一季相似,跌幅最大的產品別為PC與伺服器記憶體,跌幅約兩成,而行動式記憶體受惠於新機潮的拉貨動能得以跌幅較小,約10~15%,預估DRAM均價在第二季將持續下跌近兩成水位。 至於今年下半年跌幅是否有效收斂,則取決於需求端的回溫以及第二季底庫存去化的成效。DRAMeXchange分析,2019年各產品的DRAM平均搭載容量成長表現將不若去年,因此,終端需求的回溫扮演著DRAM景氣是否落底的關鍵因素。單純就供需的預測來看,上半年供過於求的狀況遠高過下半年,預期價格跌幅在今年第三季與第四季可望逐漸收斂。 PC、伺服器用DRAM 2Q跌價幅度未見收斂,行動記憶體跌幅趨緩 觀察DRAM各應用別今年的價格走勢,由於庫存水位較高的關係,自去年第四季以來,以標準型記憶體與伺服器記憶體的跌幅最為明顯。以PC需求面來說,今年缺乏刺激出貨量成長的因素,再加上intel CPU缺貨狀況在中低階機種仍未緩解,使得出貨不振的狀況在上半年特別顯著。以主流標準型記憶體模組8GB解決方案來看,第一季度的價格已經下滑近三成,最低價已落在近40美元,展望第二季,均價持續下探35美元,年底恐怕要挑戰30美元關卡。 伺服器經歷連續兩年的需求高峰後,第一季由於庫存偏高,加上進入傳統OEM的淡季,備貨動能見到顯著衰退,雖然三月開始,部分北美資料中心業者開始陸續洽單,但整體採購力道仍未明顯復甦;再者,現階段供需雙方普遍庫存偏高,在既有庫存去化與需求動能恢復前,預估伺服器記憶體價格將持續走跌,DRAMeXchange預估,第二季仍將有兩成左右的跌幅,第三與第四季也會維持接近一成左右的降價空間。 在行動記憶體方面,第一季受到智慧型手機市場需求不旺,生產總量較去年同期衰退逾10%的影響,行動記憶體供應商庫存無法有效去化,導致價格持續下探,discrete以及eMCP產品平均跌幅接近2成,市場報價混亂。展望第二季以及第三季,除了受惠Android / iPhone雙陣營旗艦新機備料帶動單機搭載容量提升外,也同時受惠傳統市場旺季,整體需求將轉趨熱絡,預估合約價跌幅將較第一季收斂,不過考量今年智慧型手機總生產數量將呈現負成長,中、低階手機平均搭載容量成長有限,第二、三季的合約價格依舊難以止跌。 而就利基型記憶體價格走勢來看,農曆假期過後,中國有部分機上盒、網通標案訂單出現帶動小量拉貨需求,然一次性標案結束後,整體需求仍然疲軟。DDR3供給仍高於需求的情況下,預期今年第二季與三季利基型記憶體價格仍將分別走跌15%與10%。

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