市況已由「價跌量增」轉為「價漲量縮」
根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)最新調查，第一季DRAM供應商庫存去化得宜，季末的庫存水位與年初相比已經顯著下降，因此降價求售壓力不再，整體DRAM均價相較前一季上漲約0-5%。然而，因應新冠肺炎疫情，各國祭出封城鎖國政策，導致物流受阻，DRAM的位元出貨也受到影響。所以雖然均價小幅上漲，但第一季DRAM整體產值季衰退4.6%，達148億美元。
TrendForce指出，第一季受阻的出貨將遞延至第二季，因此在DRAM均價上漲幅度擴大且出貨量同時提升的情況下，TrendForce預測第二季DRAM整體產值將季增超過兩成，原廠的營收與獲利能力將持續成長。
DRAM均價小漲帶動原廠第一季獲利能力提升
第一季因疫情導致出貨受阻，「價漲量縮」的情況下，三大DRAM原廠第一季營收均呈現小跌，三星跌幅約3%、SK海力士約4%，美光則約11%（本次財報季區間為2019年12月至2020年2月）。市占方面，三星約44.1%、SK 海力士為29.3%，美光則為20.8%。展望第二季，由於產能規劃大致相同，因此TrendForce預期市占比例不會有太大變化。
三大原廠的獲利受惠於第一季DRAM均價上揚而維持成長。三星去年第四季的營業利益率受惠於一次性認列而大增，墊高基期，所以雖然第一季營業利益率下滑至32%，但實質的獲利能力仍持續提升。SK海力士第一季營業利益率為26%，與上季的19%相比明顯改善。美光本次財報季區間的報價漲幅小於韓廠，加上當前因開發1Z製程導致成本增加，使得營業利益率小幅下滑，但預計下次財報區間（3月至5月）會有明顯改善。
三大原廠產能規劃保守，資本支出續降
觀察各廠產能與技術能力，三星持續將部份產能(Line13)由DRAM轉向影像感測器(CMOS image sensor)，不過平澤二廠預計下半年投入DRAM生產，彌補Line13的投片下滑，同時提高1Z製程的比重。整體而言，考量疫情對需求面的衝擊，三星審慎規劃產出，2020年產能增加幅度不高；SK海力士持續將M10廠的DRAM投片轉向影像感測器，並增加M14的產出，另將於下半年小幅提高無錫廠的產能。但全年的整體產能增加幅度不高，主要由1Y奈米製程比重提升貢獻；美光的投片與產能與去年相較沒有太大改變，今年度資本支出將著重1Z製程的量產與產出提升，目前正值OEM積極驗證階段，很快就能導入實際量產。
整體而言，三大原廠先進製程的開發與導入雖有遞延，但大致順利，沒有重大品質異常情況發生。今年整體DRAM產能沒有明顯成長，資本支出也持續下降，供給位元成長主要來自於1Y與1Z奈米等先進製程的轉進，並非實質投片增加。
台廠重心皆為先進製程的研發與轉換
南亞科第一季出貨量雙位數成長，帶動營收較前一季增加近10%，加上研發費用的控制，營業利益率由上一季的11%升至12.7%。展望第二季，在均價上揚的挹注下，獲利能力將持續進步；華邦第一季量價大致持平，因此DRAM營收變化幅度不大，成長力道以NAND Flash較為明顯；力晶科技第一季仍以影像感測器需求較為強勁，排擠DRAM產能，因此營收小幅下滑3%（營收計算主要為力晶本身生產之標準型DRAM產品，不包含DRAM代工業務）。
儘管營收表現分歧，但台廠今年重心都在下一代製程的研發，如南亞科宣布不使用美光授權後專注於1A/1B奈米，華邦持續提升25奈米新製程的良率和產品多樣性，力晶則專攻25奈米DDR4產品的穩定度與相容性。
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