2Q25 NAND Flash受中國國補及美國關稅備貨帶動出貨與營收顯著成長，主流原廠表現優於預期。展望3Q25，主因前期拉貨效果減弱，下半年需求回穩，價格與營收增幅將趨有限。
NAND Flash合約價穩，現貨需求疲弱。供應商庫存健康，PC和智慧型手機品牌維持低庫存，資料中心需求穩定。模組廠庫存維持不變，雲端大廠增加備貨因AI需求提升。
Micron宣布停止未來mobile NAND Flash開發，轉向高毛利領域如SSD和HBM，以因應市場競爭惡化和需求疲軟，並集中資源於獲利較高的市場，提升競爭力。
2Q25全球smartphone生產總數約3億支，季增4%，年增4.8%。品牌市占方面，Samsung穩居第一，受惠於A系列需求穩健及因應美國關稅積極備貨，生產表現較去年同期提升。Apple排名全球第二，雖在中國受Huawei回歸與AI議題失利影響，但透過降價和補貼策略，帶動1H25中國銷售得以持平去年。Xiaomi則以穩健發展位居全球第三，持續倚重新興市場拓展和中國政策利多。
Mobile DRAM市場方面，不同應用領域價格差距明顯。因3Q25合約漲幅超預期，PC與smartphone領域議價進度緩慢，消費型產品價格則更新頻繁。Mobile DRAM價格大幅波動推高終端成本，未來可能抑制產品銷售動能。
3Q25 enterprise SSD需求強勁，支撐NAND Flash產能，smartphone與PC市場平淡。現貨市場受消費需求疲弱影響交易量縮減。YMTC透過提升良率與產能擴展，產出市佔率上升，技術進步顯著，專注國產化設備與高毛利產品。
三星本季加速高價值NAND Flash技術推進，把握AI與數據中心需求回升，企業級SSD成長顯著，帶動庫存去化。然受經濟及終端需求轉弱，預期NAND Flash市場整體復甦動能仍有限。
2025年電子產業出現分歧，AI需求突出，消費性電子表現疲軟。關稅及補貼推動提前備貨，打亂傳統旺季規律，未來產業成長趨緩，AI獨強其餘承壓，缺乏突破應用限制升級動能。
AI與通用伺服器訂單強勁推升enterprise SSD價格，北美與中國CSP積極採購及自製SSD策略崛起，將導致未來價格上漲空間受限，供應商議價能力下滑，市場進入產能與去化庫存博弈。
原廠堅守利潤導向，調配產能於高毛利產品，7月NAND Flash Wafer市場氣氛平淡，需求減弱，但供應端堅挺，價格持續上漲，未來可能轉為盤整。
受通信標案與供應端調整帶動，SLC/MLC NAND Flash合約價持續上揚。SLC受工控、通訊及新航太需求支撐穩居利基，MLC因供給縮緊價格續漲。AI、通訊等應用增溫，有利未來市場價格維持上升。
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